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在RS215的修订TP上维持塔塔电机的购买

时间:2021-12-28 09:29:03 来源:

Brexit是JLR的折腾,中立的一个柔软的东西,或者这笔交易应该脱落。后者暗示关税壁垒,由于当地生产套利,JLR的英国市场份额(〜18%)。另一方面,JLR在欧盟的情况下相对免疫,鉴于来自英国的销售额超过销售和有限的进口。

潜在的GBP折旧和减少进口内容(来自欧盟)也应该是有益的。除了Brexit之外,JLR继续留在课程,而印度(M&HCVS)掌握超级恢复和锋利的光伏周转。因此,我们正在向印度提高目标EV / EBITDA至13倍,对Ashok Leyland(AL)的折扣为〜15%,并修订TP到215卢比(从197卢比)。维持“买”。


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