通过RS1,380的TP维持联合啤酒厂的“购买”
尽管在马哈拉施特国家缺乏3季度第3季度的大部分供应，但由于定价发行（随后解决）以及西孟加拉邦的途径变革，仍然缺乏3季度的大部分供应。工作人员成本下降了30bp y-o-y和其他费用，由140bp y-y y造成的，可能是由于健康销售增长的运营杠杆。EBITDA由19.3％的Y-O-y达到150亿卢比，但由于利润率低于预期的余量，我们错过了估计的180亿卢比。税率高于预期，尽管健康的EBITDA增长，PAT率下跌2.3％Y-O-y至47.4千万卢比（EST 67.4亿卢比）。
净销售额上涨14.5％，y-o-y至4,150亿卢比。EBITDA上升28.3％Y-O-Y至R690千万卢比，利润率扩大180bp y-y-y至16.7％。 PAT增加36.2％Y-O-Y至300亿卢比。市场份额增加200BP Y-O-y。在西孟加拉邦已经见证的途径到市场变革影响，并将在4季度18年代为旁遮普邦和哈里亚纳（占销售额的1-2％）。最近引入的公司模型可能对领先品牌具有积极的影响;还将有助于降低应收款项风险。管理层强调了一个改善的商业环境。长期的数量和盈利增长机会对于印度最大的啤酒球员来说是巨大的，以分配，啤酒厂达到，规模和品牌的形式进入强大的障碍。经营环境似乎以健康的节奏改善，表明盈利增长的速度很大。在30倍的12月19E的EV / EBITDA（对等平均水平的10％溢价）重视公司，我们得出了1,380卢比的TP。维持“买”。
郑重声明：文章仅代表原作者观点，不代表本站立场；如有侵权、违规，可直接反馈本站，我们将会作修改或删除处理。
相关阅读
猜你喜欢
-
'家用纺织出口商盯着盈利能力'
2021-09-08 -
以公允价值为561卢比/股票的谢以维持“持有”
2021-09-06 -
Morganstanley说，印度Q3 GDP增长可能是7％的增长率为7％
2021-09-06 -
SBI股票在弱Q3Results上滑动2.7％
2021-09-05 -
来自印度公司的好消息，Q3结果显示适度的恢复，但有运动速度
2021-09-05 -
11个月内的4次：高盛称，购买此库存可获得高达35％
2021-09-04 -
太阳电视网络股：Nomura为“中性”评级为1,091TP
2021-09-04 -
UCO银行Q3净亏损超过1,016亿卢比的双打，总NPAS触控
2021-09-04 -
Q3结果乐观隆起市场对新纪录：Sensex跳跃209点，漂亮的十字架10,700次
2021-09-03 -
HDFC标准寿命PAT UP14.77％
2021-09-03 -
TCS，HDFC银行，ITC，ONGC股票交易称为Q3收益调节季节
2021-09-03 -
JM Financial的Q3净额超过168.10crore超过41％
2021-09-02
2021-09-08
市场
