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TCS由Jefferies评为“买入”,说BFS的慢速开始是adampener

时间:2021-07-19 12:29:03 来源:

我们与TCS的会面建议银行/财务将显示一个软Q1,因为大型交易已被扣除。与此同时,Q2中潜在的保险在保险中的潜在关闭应该有助于潮流疲软的季节性。除零售之外,大多数其他垂直都很强大,零售仍然不稳定。目标EBIT保证金频段仍保持稳定,最近的组织重组下划线的数字焦点。库存可能会看到此评论的近期压力。bfs慢慢开始,零售波动,其他垂直健康:TCS预计银行/财务(收入的C28%)显示软Q1与早期预期的加速期望,因为美国基于垂直持有大型交易的客户。较小的尺寸项目继续通过。公司认为这可以从Q217开始改善,在监管变化的后面,更加良好的环境,增加利率。零售(C13%的收入)可能仍然存在挥发性,因为该行业继续看到传统到在线零售的过渡。大多数其他主要垂直 - 通信,制造,生命科学,高科技,能源/公用事业,旅行/酒店 - 将继续在H118中显示出良好的势头。

在H218中踢的保险,可能有助于潮流疲软的季节性:与对银行业/财务的评论相比,TCS在保险垂直方面看到强烈的牵引力,C12%的收入。这是在服务和愚蠢的良好业务的背面。公司预计在Q2中垂直关闭垂直的大型交易,其增速可以帮助潮流潮流的H2季节性。在评论的背景下,我们认为,H2增长现在对TCS展示了FY​​18E VS FY17的增长加速至关重要; 2017财年USD收入增长+ 6.2%Y-O-Y,我们在FY18E投影+ 8.7%Y-O-y。


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