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Shree Cement Rating - '买':强大的第二季度为thopany

时间:2021-12-20 16:29:03 来源:

SRCM的独立EBITDA(+ 17%同比,+ 41%QOQ)以上10%/ 20%以上我们的预测/彭博共识估计,由较高的批量驱动(+ 14%同比,我们的估计为+ 12%同比+ 12% )在231卢比/袋子/袋子(VS估计为229 /袋)中,1%更高的混合实现。每单位成本在3,114卢比(-9%Y-O-y,-6%Q-O-Q)的总成本也估计下降2%。具有较高的实现和降低OPEX,混合的EBITDA(+ 3%Y-O-Y,+ 6%Q-Q)高出8%以上估计为1,403 /吨。

在缺陷的需求升起时,农村和半城市住房需求仍然存在强劲。我们希望恢复需求恢复加速进一步节日期。我们增加了FY21F / 22F / 23F水泥体积假设14%/ 11%/ 8%,现在占FY21F中的3%Y-Y生长,其次是FY22-23F的17%/ 12%的Y-Y生长。我们希望更高的实现来抵消成本通胀和记录高EBITDA利润率来维持。


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