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巴克莱 摩根大通和瑞士信贷是否就Vale的股价估算达成一致

时间:2019-08-08 15:23:36 | 来源:

淡水河谷股票(纽约证券交易所代码:VALE)今年出现了一些波动,原因是在巴西其中一个地点发生重大水坝事故后因减产导致铁矿石量减少。总体而言,经纪公司仍然看好该股,平均价格估计接近每股16.90美元,主要是由于其高档颗粒产量的溢价。在此分析中,我们将了解顶级经纪公司如何看待淡水河谷股票,以及他们的价格目标如何随时间变化。

1)顶级银行的观点喜忧参半:摩根大通和瑞士信贷领先于市场约50-60%,而巴克莱则领先于市场24%

摩根大通最看好淡水河谷,目标价为18.50美元,其次是瑞士信贷,目标价为18美元。

巴克莱估计股价上涨约24%,目标为每股14.20美元。

这意味着平均价格目标为16.90美元,超过淡水河谷目前的市场价格。

2)2019年的价格目标运动

自2019年1月以来,所有3家银行均已下调,随后提高了淡水河谷的价格目标。

然而,巴克莱自2019年4月以来没有改变其目标价格,导致今天的平均目标价格与年初相比较低

3)多年共识运动

多年期观点显示,银行在很大程度上是同步的,共识目标也是如此。

从2016年到2018年,所有三家主要银行都不断提高淡水河谷的价格目标,然后在2019年进行削减。

因此,共识目标价格也从2016年的每股9.30美元上涨至2018年的每股18.30美元,之后在2019年7月降至每股16.90美元。

年初前三大银行的共识目标[SoY]正确预测了2017年年终[EoY]股价的走向,但错过了2018年和2019年。

4)目标价格,收入和盈利能力之间的联系

虽然前三大银行的共识预测并不总是准确,但淡水河谷报告的收入和利润确实与银行的价格目标一致。

淡水河谷收入基数从2017年的340亿美元增加至2018年的366亿美元,预计2019年将进一步扩大至395亿美元。

同样,在2017年从每股1.05美元/股增加到2018年每股1.32美元后,预计2019年每股盈利将进一步大幅增长至每股2.15美元。

淡水河谷的平均目标价格也遵循相同的趋势,其显而易见的是,它从2017年的每股9.30美元增加到2019年初的每股18.30美元。

5)淡水河谷与标准普尔500指数相比的基本乘数

由于其去杠杆化计划和稳定的外汇以及颗粒定价的上升,淡水河谷的每股盈利可能会在2019财年大幅上升。

然而,由于市场似乎仍不确定2019年1月巴西大坝事故的影响程度,预计市盈率将面临一些压力。

结论

顶级银行近年来可能没有准确预测淡水河谷的股价,尽管它们在2017年的方向基本上是正确的。由于宏观经济逆风和意外运营问题,股价在2018年和2019年出现了一些大幅波动。

总体而言,自2019年第一季度财报发布以来,顶级银行对淡水河谷的看法更为乐观,这对淡水河谷股票及其基本面而言可能是个好兆头。

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