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2U的股价已经下跌 这可能会产生销售压力

时间:2019-08-02 15:06:09 | 来源:

据覆盖该公司的分析师称,教育技术公司2U Inc.在宣布战略转变导致其股价周三下跌近三分之二后,可能面临出售该业务的压力。

“任何时候你看到像这样的上市公司的价值大幅下降,总会有公司的追求者,因为他们的合同和大学合作伙伴仍然有很多价值,”股权副总裁Ryan MacDonald说。 Needham&Co。LLC的企业/应用软件研究。“这些追求者很可能是私募股权,”他补充说。

麦当劳宣布削减其核心研究生项目业务的增长,转而支持按服务收费的产品和企业客户,并将其指引更新至“持有”,将2U(纳斯达克股票代码:TWOU)从“买入”下调至“持有”。反映出更大的预期损失。该公司的研究生课程多年来一直是其旗舰产品,该公司将为顶级学校设立在线课程以换取收入分成。麦克唐纳在7月31日的一份报告中写道,鉴于市场,该公司现在具有“有限的上行空间”。

“此外,尽管我喜欢管理层,但他们在连续两个季度的错误执行后失去了机构投资者的信任,这使得作为一家上市公司的生活变得非常困难。因此,这也给最高层的变革带来压力。因此,战略选择可以缓解一些压力,“麦克唐纳说。

Lanham公司股价周三从周二收盘价每股36.50美元下跌约65%,收于每股12.80美元。它在周三交易中跌至每股11.38美元的低位 - 创下52周新低,是自2014年2U以每股13美元上市以来的最低点。这是该公司5月份每股高峰98美元的大幅下跌。 2018年,市值超过数亿美元,周二市场收盘价从周二的约23亿美元下跌至约8.07亿美元。截至周四下午2:40,该股票的交易价格为每股13.16美元。

师同意将公司私有化可以做2U很多好事。DA Davidson&Co。的高级副总裁兼高级研究分析师Rishi Jaluria表示,“我认为2U可能会成为一家私人公司。”他将该公司的目标价格从每股70美元下调至在7月31日的报告中,每股27美元,从“买入”到“中性”。“现在模型中有很多活动部件,可能需要花费超过几个季度才能解决执行问题并真正根据当前的市场环境调整模型,”他补充道。

2U没有回复关于是否考虑出售的评论请求 - 公开交易的公司通常不会在收益电话之外公布这些举措。但在该公司周三上午与分析师的季度财报电话会议上,首席执行官兼联合创始人Chip Paucek被问及该公司是否在面对低股价时追求“战略选择”。

“我不打算对业务整体从这个角度看评论,” Paucek在电话会议上说。“我可以告诉你,董事会非常支持并专注于我们的长期战略,并且非常专注于我们对抗它的能力。”

Berenberg Capital Markets LLC的股票研究分析师Brett Knoblauch并不认为公司正在考虑出售。据他所知,2U与大学的合同有一个控制条款的变更,允许学校终止,但由于时间和成本的原因,学校不太可能这样做。Knoblauch说,对于任何想购买2U的人来说,该条款都有风险。

与此同时,2U的低股价可能会导致公司继续头痛,因为它使得筹集未来资金变得更加困难,2U尚未盈利。该公司手头现金约2.2亿美元,但每季度也损失数千万美元 - 目前预计其2019年亏损将在1.515亿美元至1.575亿美元之间。

在过去,2U利用其高估值以优惠条件筹集资金。但现在一个很大的问题是市场是否对2U库存有任何兴趣,Knoblauch说。

“如果未来的前景和利润率令人信服,投资者通常愿意拥有一家现金燃烧的公司。但是,由于管理层未在今年以后提供更新的指引,2U未来的利润前景尚不确定,”Knoblauch说。“我们预计11月投资者日会有更详细的更新。”

分析师还看到,研究生课程的大笔支出可能会降低2U的营销和前期支出。麦克唐纳同意其现金燃烧率可能成为一个问题,但其新战略也需要较少的前期投资,并可能支持公司的增长计划。

Jaluria说,管理层专注于成为现金流量正面意味着降低增长率但更好的业务可持续性。

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