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大型期权交易者如何应对降息

时间:2019-08-01 14:48:55 | 来源:

在美联储将利率下调0.25%后,周三市场走低,符合经济学家的预期。

美联储宣布后,投资者必须确定如何播放新闻。周三期权市场至少有两笔大型交易,提供了一些交易者的想法。

交易

周三下午,Benzinga Pro订户在美联储发布公告后收到与花旗集团(纽约证券交易所代码:C)和可口可乐公司(纽约证券交易所代码:KO)相关的期权提醒

下午2:17,一位交易商以8月9日到期的70.50美元执行价买入906花旗认购期权。这些看跌期权以71.2美分的价格购买,代表对花旗的64,507美元看跌期权。

下午2点25分,另一位交易商卖出2,500个可口可乐53美元的电话,周五到期,收购价为22.1美分。此次出售代表看跌期权,价值55,250美元。

为什么这很重要

由于期权市场的相对复杂性,期权交易者通常被认为比普通股票交易者更复杂。此外,大型期权交易者通常是专业的,富有的个人或机构,其中任何一个都可以拥有关于公司的独特见解或信息。即使是专门针对股票的交易者也会密切关注期权市场,以寻找不寻常的交易活动,作为“智能货币”关注焦点的指标。

不幸的是,由于股票投资者经常使用看跌期权来对冲较大的看涨股票头寸,因此没有办法100%确定期权交易是独立购买还是对冲股票头寸。

鉴于上述两种行业规模相对适度的制度标准,在这种情况下它们不太可能成为对冲。

下一步是什么

即使对于经验最丰富的交易者来说,交易加息也很棘手。利率下降对股市来说是历史性利好消息,尤其是在经济扩张期间降息的情况下。然而,市场通常会对美联储相对于预期的举动做出反应。从这个意义上说,周三0.25%的降息似乎实际上让投资者感到失望,希望减少0.5%。

尽管降息对股市来说通常是利好消息,但此消息后SPY仍然走低。可口可乐期权交易商押注于未来较低的股价,尽管随着利率下降,高收益的股息股票对收益投资者更具吸引力。

然而,利率下降也对花旗集团等大型银行的净息差和盈利构成压力。周三的花旗集团买家可能会认为花旗集团36.5%的年初至今反弹看起来有点过头了,因为该公司目前面临着潜在的利率困难环境。

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