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亏损的初创公司 战不动的印度市场?

时间:2019-12-02 08:59:39 | 来源:和讯网

亏损的初创公司,战不动的印度市场?

编者按:本文选自 KrASIA 。作者 Moulishree Srivastava,原文标题 Profitability still out of reach for internet consumer companies。

明星初创风光不再,财务报表负债累累。

年报披露日,印度互联网公司又想起了被亏损所支配的恐惧。

出于对产品价值的认可,印度风投仍在注资创业公司,但后者的财务业绩却不尽如人意。其中,在电商、物流以及外卖等热门投资领域,市场份额上领跑的玩家或多或少显示出亏损不断加剧的迹象。

就市场而言,印度移动互联网红利仍未触顶。据市场研究公司 Forrester 的分析师 Satish Meena 介绍,在过去的1年里,网购了至少一件商品的印度消费者数量约为1.1亿。随着互联网公司在印度一线城市以外地区的发展,预计到2023年,这一数字将增至2.75亿。

然而,Meena 称,即便存在这么多的互联网消费者,互联网公司也需要很长的一段时间才会开始盈利。

Meena 认为,印度的增长方式与五到七年前的中国完全不同。由于印度用户可支配收入的增长速度没有达到预期,互联网交易也不会出现快速增长。缓慢的收入增长会成为消费互联网公司最大的发展瓶颈。

目前,印度大型创业公司均已披露2019财年的财务报表。KrASIA 团队决定通过盘点其财务业绩,来审视这些公司的发展状况。

电子商务

咨询公司 RedSeer 近期的一份报告称,为了在这个拥有5亿互联网用户的南亚国家中抓住日益增长的机遇,电商公司仍将在获取和留存客户方面进行投入。据预测,到2020年,印度的零售市场规模将达到1万亿美元。其中,在线零售将占比4.6%,即价值460亿美元。

印度大型的电子零售商2019财年的财报均显示出亏损,财报概况如下:

Amazon India:在2019财年中,Amazon India 线上业务的经营实体 Amazon Seller Services 的运营收入同比增长54.07 %,达10.5亿美元。亏损为7.919亿美元,较 2018 财年下降了9.5%。

Flipkart India:Walmart 旗下的零售电商巨头 Flipkart 2019财年的亏损由2018财年的1.617亿美元增至2.264亿美元, 同比增长40%。其运营收入达到了5.898亿美元,比去年同期增长52%。

Snapdeal:该公司在2019财年的收入达到了1.252亿美元,高于上一年的7350万美元,同比增幅70%。与此同时,其亏损相较于2018财年减少了71%,为2610万美元。

鉴于目前的市场动态,分析师认为,电商企业的亏损现象在未来的五年内仍将持续。“印度300亿美元规模的电商市场目前还不足以让各公司盈利,” Meena 称。

他表示,尽管存在亏损的现象,各公司仍将在未来五年中继续加大投资,以触及主要城市外的顾客。

“虽然电信公司 Reliance Jio 进驻后,印度小型城镇的居民也开始使用网络,但他们网购的频率以及购买量都很低。这类数据需要很长的时间才会出现增长。”

对此,Meena 指出,Amazon 和 Walmart 并不着急,因为它们想要在印度实现长期的发展。

“印度对这两家企业而言是最大的机遇。望向美国之外的市场,它们很难打入中国市场,欧洲市场的机会有限,而非洲市场又需要时间才能成型。因此,在未来的5到10年内,它们将继续在印度进行投资。”

与此同时,Amazon 和 Walmart 也在进行多样化的投资,从零售拓展到食品杂货及其他垂直领域。

“在印度,60%的家庭支出都用来购买食品。到目前为止,电商企业还没能完全满足这一购买需求。为了增加购买量和频率,它们必须解决食品杂货方面的问题,” Meena 称,“所以,大量投资都将集中在这个领域。”

物流

随着印度线上零售的崛起,致力解决“最后一公里”配送的电商物流也开始增长。由于十分了解两者之间的上下游协同,投资方自然也不会错过对物流初创企业的投资。

同时,物流公司也在继续扩大仓储和车队的规模,以期降低配送成本。

以下是物流公司2019财年的财报概况:

Delhivery:据其财报,2019财年,公司收入达2.361亿美元,相较去年同期增长了58%。然而,该公司的亏损却超过了收益,达到了2.481亿美元,比2018财年增长了2.6倍。总开支增至4.824亿美元,几乎为上年的两倍。该公司的现有投资者包括软银、复星国际等。

Ecom Express:该公司在 2019 财年的总收入达到了1.419亿美元,较去年同期增长了76%。净亏损也从2018财年的7340万美元大幅降至1810万美元。

Ekart Logistics:Ekart Logistics 是 Walmart 旗下电商 Flipkart 的物流部门,其2019财年的营业收入相较上年增长了78%,由3.466亿美元增至6.16亿美元。Flipkart 一直在基础设施方面大举投资,给第三方物流初创企业带来了激烈的竞争。Ekart Logistics 在2019财年的支出由上一年的4.227亿美元增加到6.755亿美元,反映出该公司以及 Flipkart 对物流基础建设能力增长的关注。同时,Ekart Logistics 的亏损也由2018财年的6960万美元降至4090万美元。

分析师表示,尽管物流公司正依靠投资推动自身的增长,与电子零售公司的做法颇为相似,但前者更有可能实现盈利——通过其建立的基础设施,而不是争夺市场的折扣大战。

当前,印度第三方物流所面临的最大挑战是 Flipkart 和 Walmart 的自营物流部门。当物流初创公司与电商公司的配送部门开展业务竞争时,它们必须报出有竞争力的服务价格。目前,由于物流成本较高,利润则相应较低。

不过也还有一线希望。随着 Walmart 和 Flipkart 越来越深入线上食品杂货领域,位于大城市的中心仓库就不太够用了,它们将需要在离顾客更近的区域建立配送仓库。为此,除在内部发展这一业务外,它们也会同快递公司展开合作。

电商和线上食品杂货市场一旦发展成型,就会产生足够的机遇,供多家企业一同发展。而到那时,“最后一公里”配送快递公司将获得不俗的收益。

流媒体及内容

印度视频点播市场正在迅速成为 Disney、Netflix 及 Amazon 等国际媒体和娱乐巨头的新战场。这几家媒体巨头也纷纷为印度本土内容投入了大量的资金,内容本地化成为了它们的终极目标。

另一方面,社交媒体平台正凭借用户创作的本地视频内容发展壮大。ShareChat 、Helo 、Vigo 和 Like 等短视频和内容分享应用都吸引了大量的印度用户。

以下是部分流媒体及内容公司2019财年的财报概况:

Netflix India:在2019财年中,Netflix 在印度的收入较上年增长了8倍,达到6500万美元。同时,其利润从2018财年的2.7972万美元飙升了25倍+,增至71.30万美元。

Hotstar:Hotstar 是 Disney 旗下的印度流媒体平台。在2019财年中,其运营收入从2018财年的7970万美元飙升至1.552亿美元,增幅达95%。其2019财年的总支出则从2018财年的1.347亿美元增至2.339亿美元。因此,亏损也由上年同期的5420万美元扩大到7730万美元,增幅达42.50%。

ShareChat:印度本土社交媒体平台 ShareChat 的财报显示,该公司在2019财年的亏损达到了5830万美元,为上年同期的12倍。而得益于投资利息及出售投资的收入,其同期营收增长了15倍,达到360万美元。

波士顿咨询最近的一份研究报告表明,印度对数字视频的需求正在迅速增长。据估计,在这个人口规模达13亿的国家中,人均视频观看时长在过去两年中增长了一倍多,从每天11分钟增至每天24分钟。报告称,到2023年,印度的短视频点播市场规模将由2018年的1亿美元增至15亿美元。

为了抓住其中潜在的机遇,印度市场中出现了约50个在线视频平台,竞争异常激烈。然而,咨询公司 Media Partners Asia 的印度区副总裁 Mihir Shah 告诉 KrASIA,在线视频收入的变现仍主要集中在四家大平台。

Shah 说:“我们的分析表明,在2019年,YouTube、Hotstar、Netflix 和 Amazon Prime Video 的收入将占在线视频行业总收入的80%。”

另一方面,ShareChat 以及 Helo、Vigo 和 等应用程序,正凭借社交短视频内容瞄准大都市之外的用户群体。Shah 认为,这几家公司“对 YouTube 和 Facebook 等大平台构成了真正的挑战”,因为它们现在必须“吸引并留住新一波的内容制作网络红人,而这些人正被吸引到短视频用户生成内容(UGC)平台上。”

“这些平台快速扩张方面做得很好,但尚未利用其受众范围和参与度实现任何有意义的变现。” Shah 说道。他还补充说,TikTok 近期已经加强了对印度市场的关注,已聘用了数名高层人员,其中也包括一名新的印度地区负责人。

Shah 表示,大多数广告商仍然倾向于使用 YouTube 来进行效果广告宣传。虽然在近期,部分类别的广告商态度有所变化,选择将其品牌广告预算的一小部分投向这类新兴平台。但是他认为,这一波新的社交视频平台还需要一段时间才能赶上 YouTube 这样的大平台;而 YouTube 的参与度和覆盖率仍在不断增长。目前,其每月活跃用户人数已超过3亿人。

餐饮科技

尽管订单量仍在不断增加,但印度外卖初创却一直处于亏损的状况中。

以下是印度大型餐饮科技公司的财报概况:

Zomato:该公司在2019财年收入1.948亿美元,较上年同期的6760万美元增长了188%。然而,Zomato 的亏损也增长了9.4倍,由上年的1480万美元增至1.396亿美元

Rebel Foods:总部位于孟买的 Rebel Foods 公司为 Faaso’s、Behrouz、Lunchbox、Slay 以及 Oven Story 等2100多家餐厅及品牌提供“云厨房”服务。在2019财年中,Rebel Foods 的收入达到了4330万美元,比上年同期的2080万美元翻了一番。由于增加了向印度尼西亚和迪拜业务扩张的投入,该公司在2019财年的亏损也由2018财年的1040万美元增至1820万美元。

由于业务的动态性及所涉及的成本,餐饮科技初创公司可能永远无法仅仅通过外卖来赚钱。

“送餐不是一个可以赚钱的行业。所以你必须找到其他的盈利途径。” Meena 说,“为了弥补送餐成本并赚取利润,Zomato 和 Swiggy 等公司正努力实现收入多元化。但以前,在类似的尝试中,它们就曾遇到餐馆等方面的问题。”

Meena 表示,对于餐饮配送公司而言,更好的机遇是提供云厨房——网上餐厅的基础设施,并创建自有品牌。Uber 的联合创始人 Travis Kalanick 已准备好利用他的新公司 City Storage Systems 旗下控股公司、共享厨房 CloudKitchens 来抓住这一新机遇。

“让越来越多的餐厅能在新兴市场中提供更多的食品种类以及选择,将会成为餐饮配送公司关注的重点,”Meena 说道。他还补充说,一旦市场规模扩大,这些公司也将获得足够的发展空间。

商业咨询公司 Market Research Future 近期的一份报告预测,到2023年,印度的在线订餐市场规模可能会从2018年的20亿美元增长至170.2亿美元。其中,云厨房的市场规模预计将在未来四年中达到10.5亿美元。

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