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艾德证券期货:多重因素致港股短期或继续调整 留意市场结构性机会

时间:2020-10-16 10:59:49 | 来源:和讯网

大市评述:

昨日,港股三大指数低开低走,恒生指数下跌2.06%或508.55点,收于24158.54点,跌破24500点;国企指数下跌1.60%,收于9762.28点;红筹指数下跌0.97%;恒生科技指数下跌3.57%。大市成交1305.38亿港元,其中恒生科技指数科技股成交354.48亿港元,科技公司、医疗健康、光伏等领跌。

美股市场,三大股指跌幅收窄,道琼斯工业指数下跌0.07%,标普500指数下跌0.15%,纳斯达克指数下跌0.47%。特朗普称愿将刺激规模提升至超1.8万亿美元,不排除达成协议的可能,民主党领袖佩洛西亦称不用等到明年1月再敲定协议,道指和标普尾盘一度转涨。但由于共和党领袖麦康奈尔执意下周对仅5000亿美元规模的提案投票,美股仍跌。

对于港股市场短期走势,我们认为将继续震荡调整。一是美国和欧洲疫情出现反弹,为经济复苏蒙上阴影;二是美国新冠疫苗研发受阻(强生公司、礼来公司均宣布暂停试验);三是科技公司尤其是阿里巴巴和腾讯经过近期大幅上涨后,已经步入“超买”区域,短期或将带动科技公司调整,进而对市场信心形成打压;四是传统行业仍旧缺乏持续上行支撑因素;五是美股与A股步入三季报披露期,明星公司亦对市场存在不确定性影响。

板块方面,对于前期涨幅居前的新能源汽车、科技公司、医疗保健、新能或将迎来调整,而受益于动力煤价格上涨,煤炭板块或将出现回暖,仍主要留意市场结构性机会为主。

个股点评:

中国神华(01088.HK)

推荐逻辑:

9月25日,公司股东会批准授予董事会回购不超过已发行H股总数的10%的权利(约3.4亿股)按照13.96港元/股测算,耗资约为47.464亿港元,约41.21亿人民币。公司回购股份能够减少公司股本,提高EPS,彰显管理层对未来经营情况的信心,以及有利于公司估值的修复。

2019年,公司EPS 2.174元/股,每股派息1.26元,分红比例为57.96%。公司公告,2019-2021年公司每年以现金方式分红比例不少于50%,提高了15个百分点。公司高比例分红、高股息有利于彰显公司投资价值。

重点关注:

中芯国际(00981.HK):公司上调2020年第三季度收入和毛利率指引。

维他奶国际(00345.HK):不断丰富产品种类,打造产品线优势,公司产品力远超竞品;通过拓展场景,跨界合作,品牌持续升级;随着公司柠檬茶全面铺货的完成叠加产品结构优势、产品线优势、人员优势、未来的提价弹性以及广告带来的复购驱动,柠檬茶或将为公司业绩注入新增长动力。

新股动态:

金辉控股(09993.HK)、先声药业(02096.HK):公司正在进行招股。

公司简讯:

① 希望教育(01765.HK)发布公告,集团截至2020年10月15日,新招生人数7.17万人,同比增长47.05%;在校生人数19.45万人,同比增长38.84%。

② 大唐新能源(01798.HK)发布公告,2020年第三季度该集团按合并报表口径完成发电量385.42万 兆瓦时,较2019年同比增加31.85%。其中,完成风电发电量373.75万兆瓦时,较2019年同比增加30.83%;其他可再生能源发电量11.67万兆瓦时,较2019年同比增加76.00%。

③ 中植资本国际(08295.HK)发布公告,于2020年10月15日按股份购买契据发配及发行6.38亿股,每股发行价为0.32港元,较上一营业日收市价0.650港元折让50.77%。

④ 中信建投证券(06066.HK)发布公告,截至2019年末,公司经审计合并口径的净资产为568.95亿元,借款余额为862.70亿元。

⑤ 凯升控股(00102.HK)发布公告,据供股于2020年10月15日配发及发行供股股份27.06亿股,每股发行价0.6港元,较10月14日收盘价折让14.29%。

⑥ 复星国际(00656.HK)发布公告,于2020年10月15日该公司斥资3155.17万港元回购345.25万股,回购价格为每股9.04-9.19港元。

⑦ 台积电第三季度净利润1373亿台币,市场预估1260亿台币,去年同期为1010.7亿新台币。第三季度5纳米芯片出货量占总出货量8%,7纳米芯片和16纳米芯片分别占35%和18%。台积电预计第四季度营收额124亿美元-127亿美元。

大行评级:

Ø 光大证券(601788,股吧):建业新生活(09983.HK)首予买入评级 目标价16.34港元

Ø 中泰国际:绿色动力(601330,股吧)环保(01330.HK)重申买入评级 目标价5.5港元

Ø 光大证券:首予建业新生活(09983.HK) “买入”评级 目标价16.34港元

Ø 中泰国际:给予信义光能(00968.HK)“买入”评级 目标价升至16.2港元

Ø 大摩:上调互太纺织(01382.HK)目标价12.5%

Ø 大和:维持百威亚太(01876.HK)优于大市评级 目标价28.2港元

重点新闻:

① 10月15日,央行开展1年期中期借贷便利(MLF)操作5000亿元,中标利率为2.95%,与9月持平,与市场预期一致。考虑到10月MLF到期量为2000亿元,这意味着本月央行通过MLF超额续作向银行体系投放3000亿元中长期流动性。这也是央行连续第三个月超额续作MLF。MLF延续超额续作,表明央行正在向银行体系补充中长期流动性,释放“稳货币”信号。

② 招商策略张夏团队认为,三季报业绩较好且行业景气度较高的领域:1.公用事业各个细分板块均取得了不错的业绩表现,电力(原材料成本下降)、水务(雨水增多)、环保工程(基建项目投放领域)均取得了相对不错的收入和利润增长。2.集中了较多光伏、风电等企业的新能源板块延续了二季度以来业绩持续好转的趋势。3.汽车产业链:乘用车和新能源汽车产量和销量均出现触底回暖的态势,板块三季度盈利出现快速回暖,整车厂和产业链上游的零部件公司(如轮胎、精密器件、发动机等)基本面均出现不同程度改善。4.三季度消费电子板块盈利加速改善。5.受益于基建项目落地的重卡、工程机械等板块景气度持续抬升。

③ 中国财政部表示,9月地方政府债券发行7205亿元人民币。1-9月,地方政府债券累计发行56789亿元。其中,新增债券43045亿元,完成全年发行计划(47300亿元)的91%,财政部将加快地方债发行使用,确保新增专项债券10月底前发行完毕。

④ 中汽协数据显示,2020年10月上旬,11家重点企业汽车产销分别完成45.6万辆和34.4万辆,同比分别下降3.8%和 24%。其中:乘用车产销分别完成39万辆和31.7万辆,同比分别下降9.2%和24.1%;商用车产销分别完成了6.6万辆和2.7万辆,产量同比增长47.9%,销量同比下降22.6%。

⑤ 中国国航公告,9月客运运力投入同比下降34.9%,环比上升4.7%;旅客周转量同比下降38.6%,环比上升8.7%。其中,国内客运运力投入同比上升5.6%,环比上升4.6%,旅客周转量同比上升0.1%,环比上升9.2%;国际客运运力投入环比下降0.3%,旅客周转量环比下降13.4%;9月货邮周转量同比下降10.9%,环比上升18.8%。

⑥ 监测显示,10月8日液化气民用山东市场均价在2776.67元/吨,10月14日均价在3126.67元/吨,节后上涨12.61%。多地民用气市场整体重心上移,当前多涨至3000元/吨以上。

⑦ 中国工程机械工业协会披露的数据显示,在纳入统计的25家主机制造企业中,今年9月共计销售各类挖掘机械产品26034台,同比涨幅64.8%。其中,国内市场销量22598台,同比涨幅71.4%。出口销量3436台,同比涨幅31.3%。今年1-9月累计销售各类挖掘机械产品236508台,同比涨幅32%。其中,国内市场销量212820台,同比涨幅33.2%。出口销量23688台,同比涨幅22.2%。

⑧ 外媒报道称因证监会调查蚂蚁战配基金利益冲突,或导致蚂蚁集团IPO推迟。蚂蚁集团发言人对此予以否认,并表示其上市审批进程取得稳步进展。此次参与蚂蚁IPO战略配售的新发基金,在投资决策及销售运作中遵守监管规定,独立运作。

⑨ 海关总署最新数据显示,中国9月进口集成电路数量为537.2亿个,总金额2569.3亿元。继7月份后,中国单月集成电路进口量再创历史新高。

作者:艾德证券期货研究部

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